很多人忘了管理层有个“工具箱”,听说里面的工具还有很多,关键时候总会拿出适用的工具来修理市场,果然,新年连四连跌后管理层又拿出了新工具——《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》,这是实实在在的大利好,虽然只在科创板试点,但对A股来说可以起到以点带面以及整体预期的效果,直接利好券商与科创板。

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做市商制度——是一种市场交易制度,由具备一定实力和信誉的法人充当做市商,不断地向投资者提供买卖价格,并按其提供的价格接受投资者的买卖要求,以其自有资金和证券与投资者进行交易,从而为市场提供即时性和流动性,并通过买卖价差实现一定利润。简单说就是:报出价格,买卖双方不必等到交易对手的出现,就能按这个价格买入或卖出。


实施方式:初期采用试点方式允许适格券商展业。

准入资格:净资本持续不低于100亿元、最近三年获评A类A级(含)以上。

准入程序:申请展业须经上交所评估、证监会核准业务资格。

做市券源:可从二级市场买入、使用自有股票、从中证金融借入的股票等。

内控要求:完善业务隔离、防止利益输送。

风险监测:原则上科创板做市持股不超过5% 健全异常交易监控机制。


与自营盘的区别——“做市商有双边报价义务(除非满足某些特殊情况可以豁免报价义务),而自营则没有。双边报价义务是指无论市场表现如何,做市商都必须进行买入和卖出报价,当投资者按做市商的报价进行交易时,做市商必须接受投资者的交易;如果持续5分钟以上没有完成报价义务、或全天(4H)有效做市报价时间不足75%,做市商就会受到证监会的处罚。所以证监会允许做市商通过买低卖高获取一定利润,因为做市商为市场提供了流动性的同时也承担了风险。


通俗滴说,券商等于是中间商,相当于明庄,可以单独做市也可以联合做市。

最大的作用是——为市场提供即时性和流动性,而流动性对当前的科创板来说尤为重要,科创板肩负科技兴国的重任,在已上市的前沿科技公司确实有不少潜力股,但碍于流动性严重不足,导致资金介入非常小心,特别是短期没有业绩支撑的公司难于让长线资金放心,采取做市商制度可以解决这个困扰市场的大问题。

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“做市商”工具的推出必然刺激券商与科创板这两个板块,除了提供即时性与流动性以外,更主要的是可以带来大量增量资金,虽然难于估算能带来多少,但可以预期,券商要展业必然需要大量资金,而这些资金是进入二级市场买卖科创板股票,如果科创板搞火了,再来就有望全面推行。

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当前大盘疑似遇到了瓶颈

其实自从2019年初见底2440点以来,市场上很多重要板块都轮炒过了,比较夸张的是白酒、白马、吃药等集体抱团的恶炒,再来是新能源借着政策东风集体疯炒。科技股由于群众基础良好,散户众多,本来估值就不低,所以总是以波段行情为主。

当前市场上确实感觉没有哪个板块还能吸引新增资金加盟,所以市场必须进一步改革。管理层在关键时刻推出“做市商制度”具有明确的意图,那就是以点带面、以小带大、搞活市场,并有望再次撬动科技板块的新一轮行情。