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震荡筑底是定投好时机

目前的中国经济处于一个两难的境地,过快的经济增长必将伴随恶性的通胀,但过早退出宽松的货币政策和不确定的结构调整,又不能确保经济的软着陆。作为经济晴雨表的A股市场,自然也陷入了上下两难的胶着状态。但目前市场估值特别是蓝筹股估值处于低位,调控政策进入了观察期,在经过充分筑底后,有望展开估值回升行情。在这种情况下定投作为一种有效的分散投资、熨平波动的投资工具是非常适合目前的市场环境的。因此我们从基金业绩、基金经理资历、基金公司实力、投资风格以及规模角度,推荐一些适合长期或者定投的基金品种。

  嘉实增长

  嘉实增长成立于200379日,股票投资比例为基金总资产的40%~75%,属于平衡混合型基金,当前规模约43亿元,相对适中。基金经理任职时间长且经验丰富,所属基金公司实力雄厚,历史业绩优异,受制于股票投资上限较低限制,其在牛市中表现一般,在震荡市以及熊市中业绩更突出,适合相对稳健的投资者。

  投资要点

  ◆产品特征

  业绩表现优异:嘉实增长基金业绩长中短期较为优异,在平衡混合类基金中名列前茅。截至2010625日,基金最近5年、3年、2年、1年以及2010年以来的业绩表现在同类基金中排名稳步提升,依次为4/303/414/483/661/76

  基金经理经验丰富:邵健具有多年研究与投资经验。曾任国泰君安证券研究所研究员、行业投资策略组组长、行业公司部副经理,从事行业研究、行业比较研究及资产配置等工作。20037月加入嘉实基金管理有限公司投资部工作。从20044月份以来一直担任该基金的基金经理。

  基金公司实力雄厚,整体业绩良好:嘉实基金公司目前有21只基金,资产规模达到1487亿,在所有基金公司中排名第3位。从业绩来看,该公司获得海通证券最新基金公司股票管理能力5星级评价,旗下6只具有海通证券基金评级的股票混合类基金中有3只基金获得海通证券5星级,2只基金获得4星级。

  淡化资产配置,操作风格稳健:嘉实增长设立以来股票仓位变化不大,大多数时间处于60%-75%之间,表明该基金对资产配置较为淡化。在选股方面,嘉实增长以投资中盘成长股为主,投资集中度相对较低,第一重仓股占资产净值的比例也不过4.18%,对风险控制意识较强。换手率不高,对于看好的股票能够持有一段时间,今年以来较好把握了医药、信息技术以及食品饮料股的行情。

  兴业社会责任

  兴业社会责任基金成立于2008430日,股票投资比例为基金总资产的65%~95%,属于股票型基金,当前规模约70亿元,规模适中。设立以来业绩表现突出,所处基金公司旗下股票类基金业绩整体良好。基金经理管理经验丰富,牛市时具有一定的进攻性,震荡市把握市场热点以及风险控制能力也较好。作为股票型基金,适合能够承受一定风险的投资者持有。

  投资要点

  ◆产品特征

  业绩持续领先:兴业社会责任成立于熊市,业绩表现中长期非常突出,持续性较好。截至2010625日,基金近两年业绩超越同类股票型基金48.97%,名列第4/117位。在2009年牛市中,兴业社会责任表现居同类基金第3/135位。进入2010年以来的震荡下跌市中,兴业社会责任排名在同类基金中一直处于前1/3-1/4

  基金经理攻防能力兼备:傅鹏博历任上海财经大学经济管理系讲师,申银万国证券股份有限公司企业融资部经理,东方证券股份有限公司资产管理部负责人、研究所首席策略师;汇添富基金管理有限公司首席策略师。现任兴业全球基金管理有限公司基金管理部副总监兼兴业社会责任的基金经理。

  基金公司整体业绩长期良好:兴业全球基金公司目前共计管理10只基金,资产规模约为348亿,在所有基金公司中排名第21位。从业绩来看,该公司获得海通证券最新基金公司股票管理能力5星级评价。旗下共有2只基金符合基金评级条件,并分别获得海通基金评级股票型和混合型5星基金。

  投资顺势灵活:兴业社会责任基金自成立以来在投资策略上密切关注流动性的变化和国家宏观政策特别是货币政策和房地产政策的变化情况,成功参与了一些主题性的投资机会,并择机兑现了一部分涨幅较大的股票浮盈。整体来看,除了2008年维持在较低仓位以外,其余时间仓位都在85%以上。

  中银中国基金成立于200514日,股票投资比例为基金总资产的40%-95%,属于偏股混合型基金,规模较小约为25.28亿元。基金经理任职时间长且稳定,资产配置能力出众,具有良好的风险控制能力。在选股方面较为分散,兼顾成长与价值。其业绩持续性特别突出,在不同市场中均处于可比基金前列,但在熊市中相对更加优异,适合相对稳健的投资者。

  中银中国

  业绩持续性突出:中银中国基金业绩长中短期均较为优异,在偏股混合类基金中名列前茅。对比基金在不同市场中的表现,可以看到,在2007年大牛市中,基金业绩位列16/59,进入2008年熊市,基金以超越同类基金业绩9.08%,位列第6/73,2010年以来市场震荡下跌,截至625日中银中国以-6.51%的回报率位列同类基金的11/75,超越同类基金5.83%

  稳定的双基金经理管理:该基金继承中银基金公司双基金经理制度,且自20078月开始一直由孙庆瑞女士和吴域先生管理。两位基金经理均有丰富的基金管理经验,具备基金从业资格,且任职时间长,十分稳定。

  公司产品中的佼佼者:中银基金管理公司目前有9只基金,最新资产规模为297.78亿元,处于中等水平。从中长期业绩来看,该公司整体业绩处于中等偏上水平,特别是在熊市中的风险控制能力较好,其中中银中国基金业绩在公司中最为突出。

  资产配置能力出众,选股兼顾成长与价值:中银中国基金资产配置能力出众,仓位控制灵活,对市场运行的大方向较为敏感,在2008年顺势减仓,最低仓位降至47%,并在2009年成功加仓,最高仓位加至88%,体现了积极选时、顺势而为的特点。在选股方面较为分散,兼顾成长与价值,并且持股较为分散。从最近一期季报来看,该基金的重仓股行业属性较为分散,应有尽有,显示出该基金淡化行业,把握行业龙头的特点,注重攻防兼备均衡配置。

  ◆产品特征

  投资要点

  银华富裕主题

  银华富裕主题基金成立于20061116日,股票投资比例为基金总资产的60%~95%,属于股票主题型基金,当前规模约89.80亿元。2008年以来业绩进步较大,选股能力出色。基金经理任职时间长且经验丰富,偏好大盘成长型个股。投资集中度分散,注重风险控制,在2009年的牛市具有一定进攻性,在震荡市以及熊市中业绩也较好,适合具有较高风险承受能力的投资者持有。

  投资要点

  ◆产品特征

  业绩逐年提升:银华富裕主题基金长中短期业绩表现良好,近三年来在同类股票型基金中排名逐年提升。具体来看,在2007年大牛市中,银华富裕主题表现不佳,而在2008年熊市中,排名提高至37/100位,在2009年、2010年的市场中,该基金以超越同类基金业绩的33.09%7.65%,分别位列5/13514/181位。

  基金经理经验丰富:王华具有多年研究与投资经验。曾在西南证券任职。200010月进入银华基金管理有限公司,先后在研究策划部、基金经理部工作,曾管理过银华保本、银华货币两只基金。从20061116日以来,一直担任该基金的基金经理。

  基金公司规模大、实力雄厚:银华基金公司目前有18只基金,资产规模达到627.53亿,在所有基金公司中排名第9位。从业绩来看,该公司获得海通证券最新基金公司股票管理能力5星级评价,旗下6只股票和混合型基金中有3只获得海通证券基金评级的5星级。

  分散投资、选股能力出色:银华富裕主题基金设立以来股票仓位相对稳定,多数时间基金仓位维持在75%-95%之间,同时秉承顺势而为,对市场大趋势的变化进行果断调仓,对小波动采取淡化的策略。在选股方面,银华富裕主题偏好大盘成长型个股并且持股较为分散,对风险控制意识较强。换手率不高,处于同类基金中等水平,对于看好的股票能够持有一段时间。行业配置方面,行业集中度相对较高,并且具有良好的把握行业轮动的能力。


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