本文转载自:上海证券报


我抓住一切空闲,认真研读宏观经济和市场分析报告,反复钻研上市公司深度研究报告,对投资思路结合实操反复玩味,逐渐形成自己的理论框架和投资体系。


  前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙的金融梦,是从2003年清华大学机械系毕业之际开始的。


  在人生的十字路口,作为80后的杨德龙毅然放弃本专业保研机会,而选择闭门读书。“我强烈感觉到金融行业将逐渐崛起,遂决定通过考研,进入北京大学光华管理学院的金融系就读。”


  “影响资本市场的因素成千上万,如何透过现象看本质,抓住决定性因素,做好投资布局至关重要。”历经中国资本市场几十年来的沉浮,杨德龙在接受上海证券报记者专访时表示,要成为优秀基金经理,除了勤奋好学、坚韧的性格,更要有对市场信息的敏锐度、扎实的研究功底、极强的抗压能力、良好的心态,以及优良的业绩。


  十六载耕耘路


  “我每天的工作强度很大,日程排得很满,几乎全年无休。”


  2006年7月,杨德龙从北大毕业之后即进入公募基金行业,从北京飞赴投资热土深圳。


  在南方基金做了3年汽车行业研究员之后,杨德龙本想能够和其他多数同龄人一样,先做基金经理助理,再做基金经理,但“意外”遇到了事业的重要拐点。


  “前海开源基金荣誉董事长王宏远当时任南方基金投资总监,他告诉我要想把投资做好,必须要有大局观,不能只懂一个行业,要研究好宏观经济和市场策略,做好多个行业对比分析。”杨德龙介绍。


  由此,杨德龙从行业研究转做策略研究,走向投资和研究并重的发展道路,一直坚持到今天。从业16年来,他提出了很多让市场印象深刻的投资理论和市场观点,比如2016年初提出的“千点大反弹”、“白龙马股”,2019年提出的“黄金十年”“十大预言”等,在市场上产生了较大的影响力。


  不积跬步,无以至千里。取得这些成效的背后,是他日复一日、年复一年的耕耘。“我每天的工作强度很大,日程排得很满,几乎全年无休。”杨德龙通过认真研究宏观经济和政策解读,做好行业分析和龙头企业选择,从基本面研究出发做好基金投资,依托公司内外部行业研究员的研究成果,精选个股进行配置。


  在成长过程中,他认为巴菲特的价值投资理念对他的事业发展影响颇深。“从2016年起,我连续4年赴美国中部小镇奥马哈参加伯克希尔哈撒韦公司年会,现场聆听股神巴菲特和芒格的真知灼见。”杨德龙表示。


  “我抓住一切空闲,认真研读宏观经济和市场分析报告,反复钻研上市公司深度研究报告,对投资思路结合实操反复玩味,逐渐形成自己的理论框架和投资体系。”杨德龙向记者透露自己的努力秘诀。


  守得“初心”见月明


  播种和收获不在一个季节,想在市场低迷时做成功的布局,第一需要耐心,第二要有信心。


  “回顾过去,包括在南方基金10年和前海开源基金6年,从行业研究员、策略分析师,到成长为基金经理、首席经济学家,我一直都在努力做好投资和研究工作,知行合一,努力为持有人创造良好回报。”杨德龙表示。


  杨德龙向记者坦言,做基金经理的压力很大,特别是在市场大跌、净值回撤的时候,来自渠道和客户的压力如影随形,时刻鞭策着他。


  一旦成为明星基金经理,管理规模不断扩大,基金经理就被放在了市场各方的聚光灯下,压力也陡然增加。杨德龙告诉记者:“做明星基金经理,资产管理规模越大,管理的难度越大,保持投资业绩排名靠前难上加难,需要对宏观经济、大盘走势和资产配置有更深的理解,顶住外界压力,做好逆向投资,以时间换空间,从长期战胜市场。”


  面对市场质疑、外界压力,他认为,一方面要能够保持良好客观的心态,尽量不要因为外界压力而影响正确的判断,因为往往客户压力最大的时候,也是即将变盘的时候;另一方面,要采取措施尽量控制波动率,比如在实际操作中他会通过灵活的仓位管理来控制净值回撤。


  对于年轻的基金经理,杨德龙建议,一定要铭记:播种和收获不在一个季节,想在市场低迷时做成功的布局,第一需要耐心。要在市场极度悲观的时候入场,同时要低位布局优质公司,千万不要去碰“垃圾股”、“题材股”。


  “第二要有信心。在低位布局之后,不要被市场的波动所影响,要能忍受一定的回撤,忍受短期市场调整,一定要坚信自己低位布局的好公司、好基金将来可能会创新高。”杨德龙说。


  “我最大的梦想就是成为中国价值投资理念的领头人。”谈及未来,杨德龙告诉记者,他将坚持做好价值投资理念的坚定践行者和推广者,一方面做好首席经济学家的工作,为广大投资者做好经济分析和政策解读,引导正确的投资理念;另一方面做好基金投资管理,用优异的投资业绩,回馈基金持有人的信任和支持。