降准预期升温,对于银行的影响很难评估,降准本身利好银行,但是现在银行业要承担支持实体经济的重任和合理让渡部分利益给实体经济的要求,降准的利益会不会通过政策的调整,银行难以分享降准的红利,是一个需要考察的问题,另外降准的迫切性在于经济下行的压力,经济下行意味着银行的资产端质量难以得到有效的改变,银行利润增长可能未必会超市场预期,投资股市就是投资未来,所以银行尽管可能短期有反应,但未必会中长期逆转,但是对券商而言,影响相对积极一些,尤其是那些资管行业、财富管理行业收入占比较高的公司,股价弹性更大。


水满则溢出,央行降准,尽管地产调控政策总的思路不变,但局部放宽已经是初露端倪,地产或许会有短期的反应,但中长期走势还是决定于地产调控政策的演变,地产调控政策是很难准确预测的,对地产投资可能还是需要审慎一些。对于资源股和大基建影响,侧重点不同,目前经济下行,积极财政政策下基建加码已经在上周五有所体现,大基建势必带动资源板块走好,包括煤炭、有色、水泥等,但是目前地方财政相对紧张,大基建能有多少增量很难预测,大基建很难成为中长期走牛标的。


从整体而言,央行降准,意味着流动性更加的充沛,资金利率大概率也会维持低位,这有助于股市估值的抬升,有助于股指高位稳定,但是降准释放的并不是牛市信号,毕竟降准意味着经济下行压力,也就是高增长已经结束了,经济进入了分化时代,各种产业振兴政策不断闪现,5G、芯片半导体、新能源包括绿色能源、软件信息、智能化等等,传统周期股已经不具备牛市基础,普涨行情已经很难,股市即将进入的不是全面牛市而是结构性行情,目前结构性行情下,结构性泡沫也是巨大的,强者恒强能够延续多久,我们也是不容忽视的,但一个新的赛道一旦调整,总会有另一个新的赛道重新被市场挖掘,现在中国金融抓手不是银行,而是资本市场,IPO高速发行下,股指会有牛市更加难以重现,但结构性行情还是可以期待的。