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完美收官迎接喜羊羊2015-02-14 08:43:49 来源:?中国证券报

市场上涨趋势不变

本周市场通过对上周多重利空因素的消化,一举摆脱前期调整的局面,呈现出五连阳反弹态势,上证综指重新站上3200点上方。面对主板市场的上涨,创业板市场也不甘落后,创业板指数连创新高,向上突破1800点,形成大小盘股反弹共振齐涨的局面。

分析市场反弹的原因,股指受技术面支撑上涨的因素较大。可以看到股指在短短两周时间从3400点下跌至3050点,最大调整空间超过10%,成为近一年来调整幅度最大的一次下跌。因此,当股指接近3000点整数大关时,无疑将受到市场的强烈支撑。其次,随着本周新股发行高潮的结束,资金逐渐回流市场。在资金推动的市场中,增量资金的放大将有助于股指向上拓展空间。同时,金融反腐、管理层去杠杆给市场带来的利空影响,也随着时间的流逝而逐步在市场中淡化,股指也随之企稳。

此外,本周股票期权的推出对指数的企稳反弹也起到了巨大作用。从境外股票期权市场发展经验看,股票期权的推出对促进相关标的物的交易量具有明显的拉动作用。数据统计表明,发达国家和地区期权发行后,标的成交量与期权上市前相比增长20%至4倍不等,而股票类期权交易量占标的资产交易量的15%到2.7倍不等。因此,可以看到,本周推出上证50ETF期权的标的华夏上证50ETF基金近期明显份额增加。同时,对占上证50指数权重比例较大的成分股而言,不论是成交还是上涨空间上都会有积极的推动意义。目前上证50指数成分股权重最大的为金融股,占比近70%,而本周也正是由于金融股的率先企稳反弹推动了市场的走势上涨。

面对春节前已为数不多的交易日,判断市场仍将延续上涨趋势,但考虑到节前成交萎缩的可能性,预计股指上涨幅度不会太大,但持仓仍可保持积极仓位,但对那些短期涨幅较大的个股,短线也要防备获利筹码兑现盈利。春节以及两会前夕政策维稳预期升温、货币政策宽松需求提升,持股过节或为较佳选择。

完美收官迎接"喜羊羊"

本周沪深股市呈现缩量反弹的格局。由于近期市场对IPO、经济数据等利空消息有了一定的消化,周初大盘低位企稳后开始技术性反弹,连续收出五连阳,周五大盘顽强地站在3200点之上,显示多方力量有一定的恢复,但成交量并没有明显放大,显示市场观望气氛比较浓厚。下周节前最后两个交易日,大盘有望延续小幅反弹的格局,以完美收官迎接羊年的到来。

基本面上,本周宏观经济数据密集公布,显示通缩风险增大、经济下行压力加大。周一海关总署公布数据显示,1月份我国进出口总值同比下降10.8%,其中出口同比下降3.2%,进口同比下降19.7%,贸易顺差扩大开放87.5%,显示内外需求继续疲软。周二国家统计局公布数据显示,1月份CPI同比增长0.8%,较去年12月下降0.7个百分点,创5年多来新低,1月份PPI同比降4.3%,较去年12月扩大1个百分点,连续35个月负增长。1月份CPI与PPI降幅双双出现加速态势,主要因素是肉类、鸡蛋、粮食和食用油价格继续下跌,和大宗商品价格回落以及国内外需求持续疲软,表明国内通缩态势加剧。经济数据持续下行,特别是低通胀,给政策腾出了较大的宽松空间,市场预计下一步央行降息的脚步正在加快。

流动性上,本周央行在公开市场上进行了14天期、21天期逆回购操作共计2400亿元,对冲本周到期逆回购资金350亿元,本周央行在公开市场上净投放资金2050亿元,较上周大幅增加。另外央行本周三宣布决定在全国推广分支机构SLF,并下调北京银行存准率1个百分点至16.5%。至此,本周央行采用“逆回购放量 SLF扩容 定向降准”等组合拳向市场释放流动性,以缓解节前资金面紧张态势。本周新股申购完毕后,市场资金利率重新回落至低位震荡。

技术面上,本周沪市大盘周K线收出一根中阳线,显示大盘经过两周的调整后展开技术性反弹,但成交量配合不佳,故大盘仍处在震荡调整的态势之中。日K线上,均线系统中60日均线继续上行并明显对大盘构成较强的支撑,显示中期走势仍然乐观,目前5日均线上穿10日均线,显示短线趋势有望走好,但上档20日、30日均线大盘有较大的压力,下周若有量的配合,则大盘有望向上突破。

展望后市,虽然2月份的经济数据仍然不容乐观,对市场做多热情有较大的压制。但节后三月份由于两会召开之际,稳增长、改革、创新等政策利好又将再次成为支持市场信心的力量,特别是在降准降息利好预期支撑下,预计市场做多力量会不断增强,大盘中期趋势也有望走好。因此操作上,以中线谨慎乐观策略,逢低吸纳大盘蓝筹股和有业绩支撑的题材股。