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| 点评08一季度钢铁业运行分析 | 2008-4-30 16:54:24 | |
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作者：东方博客
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中国钢铁工业协会2008年第二次行业信息发布会新闻稿 中国钢铁工业协会 今年一季度，我国钢铁行业总体保持稳定较快发展，运行情况良好。主要有以下特点： 一、钢铁生产总量小幅增长，增幅比上年同期明显回落 今年一季度生产粗钢12493.63万吨，比上年同期增长8.56%，增幅同比回落13.78个百分点； 一季度生产高炉生铁11780.14万吨，比上年同期增长7.61%，增幅同比回落12.09个百分点。 一季度粗钢日产水平137.29万吨，相当于全年生产粗钢5.01亿吨的水平，比2007年实际生产总量提高2.45%。 二、国产钢材市场占有率提高，产品结构向优化方向发展 今年一季度生产钢材14093.61万吨（含重复材），同比增长12.16%。一季度国产钢材国内市场占有率达到96.89%，比上年同期提高0.58个百分点，基本满足了一季度旺盛的国内市场需求。 今年一季度，市场需求旺盛的钢材品种，电工钢板生产110.61万吨，同比增长15.4%；冷轧薄宽带钢481.87万吨，同比增长17.0%；中厚宽带钢1906.29万吨，同比增长39.2%；中厚钢板1368.0万吨，同比增长26.19%，均高于钢材生产总量增长12.16%的增幅。 一季度长材生产量合计6283.36万吨，同比增长5.57%，比钢材生产总量增幅低6.59个百分点。 三、钢材、钢坯出口量下降，宏观调控效果明显 一季度钢材出口1137.67万吨，同比下降19.47%；钢坯出口9万吨，同比下降94.95%。同期进口钢材416.5万吨，同比下降2.49%；进口钢坯4.97万吨，同比下降37.85%。 一季度钢材、钢坯进口和出口相抵，折合成粗钢净出口771.23万吨，比上年同期减少447.53万吨，下降36.72%，说明宏观调控措施控制钢铁产品出口的政策效应继续发挥明显作用。 一季度钢材出口综合平均离岸价870.77美元/吨，比上年同期上涨217.66美元/吨，提高33.33%。 一季度钢材出口产品结构为板材572.39万吨，占出口总量的50.31%，同比提高6.65个百分点；长材295.48万吨，占25.97%，同比下降10.05个百分点，钢材出口的品种结构呈优化发展态势。 ※由于国际钢材价格的大幅度上涨，随着国内外价差的扩大，我估计，有可能会引起出口的反弹。这个出口的反弹，也将构成国内钢铁行业的利好。不过，有可能有关方面会控制钢材出口的增长。 四、全行业节能减排工作又取得新进展 一季度纳入统计的96户大中型钢铁企业吨钢综合能耗 当前存在的问题，一是大中型企业总能耗5789.17万吨，同比增长11.69%，高于粗钢生产总量增幅3.13个百分点；二是so2外排总量同比上升1.52%，不降反升，这两项指标没有完成预定的目标。 五、国内市场需求旺盛，钢材价格高位运行 一季度我国gdp增长10.6%，全社会固定资产投资增长24.6%，进出口贸易总额增长24.6%，明显高于去年末的预计，形成旺盛的国内市场需求，一季度国内市场粗钢表观消费量11722万吨，同比增长13.92%（按日历天数同口径比较为12.67%）。总体上看，国内市场需求增长高于预期，但市场供需仍保持基本平衡，有的钢材品种相对偏紧。 ※根据目前的市场情况，由于奥运会期间的部分停产，将构成建筑钢材生产企业的利好。我估计，在某一阶段，建筑钢材的价格有可能将超过热轧板的价格。 今年2月份与去年同期比较，大中型钢铁企业平均采购成本每吨喷吹煤上涨20.06%，炼焦煤上涨37.06%，冶金焦上涨64.85%，进口铁矿上涨45.58%，国产铁矿上涨93.95%；由于原燃料价格上涨，推动钢铁生产成本明显增加，2月份大中型钢铁企业平均炼钢生铁成本同比上升47.87%。 在供应偏紧和成本上升的双重作用下，国内市场钢材价格逐月上涨，并保持高位运行。3月末，国内市场钢材综合价格指数142.31，比年初上升17.1点，上涨13.74%，其中长材上涨10.61%，板材上涨14.39%。 3月末，国际市场钢材综合价格指数221.9，比年初上升45.7点，上涨25.95%，其中长材上涨23.06%，板材上涨27.83%，国际市场钢材价格创28年来的新高。 一季度国际、国内市场钢材价格保持同步运行，但国际市场涨幅大于国内市场，两个市场的价差有所扩大。 六、钢铁企业效益提高，同时亏损面扩大 今年一季度，纳入统计的72户大中型钢铁企业实现产品销售收入5899.06亿元，同比增长36.26%；实现利润440.57亿元，同比增长26.47%。 另一方面，由于钢铁生产成本大幅上升，一季度企业产品销售利润率7.47%，比上年同期下降0.58个百分点；72户企业中有9户亏损，同比增加5户，亏损面达到12.5%，同比提高6.94个百分点。 ※在钢铁行业成本不断的上涨的过程中，钢铁企业的业绩在分化的过程中。在钢铁业兼并重组政策的指导下，对于优势企业是一个利好，将加速实行优胜劣汰。 总的来看，今年一季度我国钢铁行业的运行情况是良好的，但运行中存在的不确定因素和面临的困难也在增加，应当引起高度重视，绝不可盲目乐观。 在下一步钢铁行业的运行中，应当特别关注下列情况和问题： （一）全球经济增长回落，潜在的风险明显增加 今年1月份，imf预测2008年全球经济增长4.1%，比2007年回落0.8个百分点， 由于2008年全球经济失衡加剧，美国次贷危机的影响不断扩大，金融市场动荡，国际市场石油、铁矿石、粮食等初级产品价格大幅上涨，呈现全球性的通货膨涨，加上国际贸易保护主义抬头，使2008年全球经济发展面临的挑战和风险明显增加，并对我国经济和钢铁工业的发展带来不利的影响。 去年12月国际钢协预测2008年全球钢材表观消费比上年增长6.8%，与2007年增幅持平。随着2008年全球经济增长减弱的态势日益明显，今年3月日本钢铁联盟预测2008年全球钢材消费只增长5.6%，国际钢协也在 （二）实现全年国内钢材市场供需平衡的难度加大 从发展态势看，下一步国内钢材市场供需基本平衡，将受三个方面因素的影响： 一是一季度的粗钢生产水平仅比2007年实际增长2.45%，我们预计2008年粗钢生产总量将比2007年增长6.3%以上，后几个月粗钢生产总量还有可能提高，并将增加国内市场的资源供应量； 二是一季度钢材、钢坯出口折合成粗钢合计出口1219.29万吨，比2007年同期下降461.88万吨，相当于全年出口总量下降1850万吨的水平，我们预计全年出口将比2007年下降2000万吨左右，后期出口下降的数量还有可能继续扩大，下降部分原来是流向国际市场，转为流向国内市场，也将增加国内市场的可供资源量； 三是一季度gdp增长10.6%，全社会固定资产投资增长24.6%，进出口贸易总额增长24.6%，形成一季度国内市场粗钢表观消费同比增长13.92%的高需求，随着国家强化宏观调控，后期我国的gdp、投资和出口增幅均可能有所回落，从而抑制国内市场粗钢消费需求增长的幅度，我们预计全年粗钢消费需求增长11%左右，下一步国内市场需求增幅将有可能下降。 ※根据目前有关方面的调控政策，根据目前实体经济总体的运用状态，根据gdp的增长趋势，我估计，下半年将加大基础建设的投资。所以，我个人认为，在下半年钢材需求的增长幅度不一定会下降。 当然，钢铁业今年的供求关系是否能平衡，还是取决于淘汰落后产能的结果。 上述分析说明，下一步国内钢材市场实现供需基本平衡的难度将加大，有可能出现资源供应量继续增长，而消费需求增长有所回落的情况，钢铁企业必须坚持按需组织生产，加快淘汰落后产能，控制钢铁生产总量过快增长，防止出现严重供大于求，从而带来国内钢材市场的大幅波动，这是下一步维护全行业稳定运行的一项重大任务。 （三）积极应对钢铁生产成本大幅上升带来的不利影响 从一季度的运行情况看，钢铁生产成本和国内市场钢材价格“双上升”，大中型钢铁企业实现利润保持了增长26.47%的良好格局。 下一步的发展，一方面是生产成本上升的压力会进一步加大，铁矿石涨价65%将从 另一方面，从国内市场钢材价格的发展趋势看，一季度钢材市场价格逐月上升，目前已进入高位调整，下一步钢材价格进一步上升的空间有限，而且随供需关系的变化，有可能出现小幅的回落。总体上看，2008年的价格总水平会高于2007年，但涨价部分仍不足以全部抵消成本上升带来的不利影响。 ※“总体上看，2008年的价格总水平会高于2007年，但涨价部分仍不足以全部抵消成本上升带来的不利影响。”我对这个结论持保留态度，我根据今年的供求关系来判断，今年钢材价格的上涨完全能覆盖或超过钢材成本的上涨幅度，今年钢铁行业的利润将难以避免的创新高。因为任何一个市场化的产品，其价格是由供求关系决定的，而不是成本。成本问题只能抑制大幅度下跌，对于价格上涨，成本的约束概率几乎为零。 作为生产企业，今年将面对的困难可能是钢材市场的大起大落，如何应对市场价格的大起大落，对于生产企业是一大难题。一般来说，生产企业与销售商的博弈，生产企业虽然说看起来是处于有利或者说强势地位，但真正受到压力或者说损害的往往就是生产企业。 面对成本上升，盈利空间压缩的局面，钢铁企业要眼睛向内，深挖潜力，依靠科技创新，节能降耗，积极消化成本上升的不利影响。同时，要下大力量保持国内钢材市场的供需基本平衡，防止市场价格的大起大落，以避免对全行业的稳定运行带来大的冲击和损失。 ※呵呵，钢材价格还是在不断的创新高过程之中，相当厉害的价格上涨，相对来说，今年的钢铁行业供求关系比我年初想象的要好得多，其主要的原因有两点，一是春节期间的暴风雪影响了部分地区的钢材产量；二是奥运会期间华北地区部分企业的停产，大概需要减少产量2000万吨。这个将直接影响下半年钢铁行业的供求关系，引起钢材价格的进一步上涨，构成钢铁行业的利好。 不过，说实话，钢材价格上涨的太多太快并不是好事，因为在上涨的过程中，有钱的销售商会实行囤积策略，这个将引起某一阶段的供求失衡，会引起钢材市场过山车似的大起大落，对于生产企业是相当不利的，有利的是销售商。 从目前的情况看起来，这个钢材市场的大起大落已经不可避免，因为这是销售商为了追求利益的最大化，这是生产企业与销售商之间的博弈。 根据发改委经济运行局副局长朱宏任昨天发布的信息:“装备制造业发展势头良好。一季度机械工业增加值同比增长21.4%，高于规模以上工业增速5个百分点。大中型拖拉机、数控机床、混凝土机械、炼油设备、环保设备等产品产量增幅在20.2%-58.1%。汽车产销均超过250万辆，自主品牌轿车销量占轿车总销量的25.8%。机电产品出口比重继续上升，出口额1814亿美元，同比增长23.1%，占出口总额的59.3%，同比提高0.9个百分点，大型成套设备出口保持良好势头。”来看，钢铁业的下游企业保持强劲的增长潜力，今年的钢材需求有可能超过钢铁协会的需求预测，将构成钢铁业的利好。目前不断创新高的钢材价格似乎也证明了钢铁业供求平衡的观点。 我注意到，钢铁行业一季度的投资增长率又一次达到了20%以上，这个投资的增长率，有可能会影响未来两年三年的钢铁行业景气度。 如此，假如钢材市场没有疯狂的上涨，那么，钢铁业的景气度将形成我在06年预测的那样，在2010年达到景气度的高峰，2010年以后，随着目前所投资的产能投产，钢材需求增长率的降低，景气度将越来越降低。当然，假如钢材市场在未来的一年两年疯狂的上涨，那么钢铁业的景气度高峰将在09年到达。 不过，我估计，有关方面不会放任钢材价格的疯狂上涨，会进行适当的干预，甚至行政干预。在今年或明年，有关方面对于钢材价格的行政干预，我将视为钢铁业的利好。 总而言之，钢铁业今年的景气度不错，比我年初的预测要好得多，这是目前持有钢铁股的福音！不知道市场给不给我机会介入钢铁业？ |
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