周末消息面平静，没有任何特别的利好与利空消息出现。周五两市成交额只有区区七百五十多亿，创造了年内最低成交额。考虑到一年来大盘蓝筹的回归以及新股的上市，两市七百多亿的成交额可谓地量，这比七月份的量能还要低。加上周五两点半之后的一波强势反弹，物极必反的道理可能在周一有望显现。

    消息面上近期时有报道基金有较大规模赎回的迹象，特别是有一天超过百亿的量出现。虽然每天一百亿的赎回量对于总量大三万多亿的基金规模来说还不能算太大规模，但从基金遭哄抢到较大规模赎回的间隔时间如此之短，这不得不应该引起管理层和基金的重视。据消息称，基金当下手中现金有五千多亿，也就是说应付一两千亿的赎回是较为轻松的，但一天一百亿的赎回如果持续，那基金必然出手自救。考虑到近期指数的下跌幅度，净赎回出现百亿还是较为理想的一种表现，不过已经说明基民的承受已经接近了极限。换句话说，大盘只要再有两三百点的下跌，日规模出现几百亿的赎回量不是没有可能发生，那牛市就真有些危险了。相信管理层和基金都不希望有这一幕的发生，抻一抻可以，但不能抻断不是。这也给大盘反弹带来了较为基本的内在条件。

    从资金面上看，十一月资金面是最为紧张的一个月。央票到期量只有一千多亿，较九月份下降一半还要多。进入十二月份央票到期增加到两千多亿，再加上大盘股上市速度的放缓、一级市场资金的回流，二级市场资金面有望在十二月份逐渐好转。一月份央票到期额度将达到一个高峰，接近5500亿的到期央票到期将会让流动性再次充斥市场。再加上200亿美元的QFII额度，笔者预计进入十二月将可能上演跨年度行情。在十二月底到一月中旬再次上演暴涨行情并非完全没有可能。

    周一申购中铁资金将解冻，考虑到指数接连两天的大跌，抄底资金将有可能在周一冲入市场，再次上演百点以上的长阳也并不过分。当下无论从技术面、资金面、政策面，大盘都有再次反弹的条件。是否红色周一，我们拭目以待。

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