Omicron变种病毒对A股影响:
对海外是小型2020年3月,对A股影响可能不大
当地时间11月26日,世卫组织在一份声明中表示:“初步证据表明,最新的变异毒株比其他令人担忧的变异株具有更高的再次感染风险。第一个已知确诊的B.1.1.529感染者来自2021年11月9日收集的标本。 这个变体存在大量突变,并命名为Omicron。由于南非确诊病例迅速增加,并且在德国、英国、意大利等均已发现,新变异毒株引发各国收紧了对非洲地区旅行限制,进而引发了类似2020年3月份的资产价格下跌,油价、大宗商品和欧美洲股市跌幅明显。
就目前已知的知识,该变异毒株突变点位较多,可能会极大增强传播性,并可能引发再次感染。南非医学协会主席安吉丽克库切于当地时间26日介绍了感染Omicron的症状,并称该变体目前仅引发“轻度疾病”,也有媒体报道南非年轻重症病例各国目前对该病毒非常重视,并采取响应措施,疫苗和制药公司也很快进行了针对性研究新冠的最大特点是序贯免疫研究透彻,一代二代疫苗的研究成果仍有效,BioNTech表示可以最快在6周内设计改良版疫苗。
由于数据太少,重症率和死亡率是否会提升,原有疫苗是否完全失效,是否空气传播等,均未有数据。
根据目前的已知情况,只能得出几个简单的结论:
Omicron传播性更强,但是政府重视程度更高,所以引发的全球传播不见得会超过Delta,但是可能会放缓全球Re-open的时间,此前欧美股市迭创新高,也与Reopen后的复苏预期有很大的关系。此外,疫苗的研发效率的提高以及此前在研发中的新冠特效药,都有可能降低Omicron的影响。此外,此前对于美联储提前加息预期,美元指数持续走强也开始引发了全球资本市场的调整,Omicron的影响也许会放缓美联储和全球的紧缩步伐。因此,对于全球资本市场的影响,应该会明显小于2020年3月。
对于A股来说,本身国内对于Re-open的时间并没有明确预期,A股在过去一段时间的表现也较为平稳,即便Omicron在全球传播,在中国目前的防控机制下,在国内大规模传波概率极低。如果海外生产受到Omicron影响生产复苏推迟,中国出口可能将会有更强的韧性。因此,Omicron本身并没有在Delta的基础上明显增加信息量。因此,A股即便受到全球情绪的拖累短期有所调整,但是调整的幅度不会太大,时间不会太长。但也需密切关注Omicron研究进展,看重症率致死率会不会明显提升。
行业层面,因为此前全球各国已经陆续有恢复国际航班的动作,加上新冠特效药已经在路上,因此,疫情受损板块如航空运输、旅游、酒店等此前有一定程度修复,且市场对于明年疫情受损板块抱有一定程度的期望。但是Omicron的不确定性将疫情受损板块复苏的时间有可能推后。
鉴于Omicron对中国的影响可能不会太大,去年3月的强投资逻辑如疫苗、食品、云办公等表现应该不会如去年那么强。
如果Omicron引发了全球复苏的进一步担忧,欧美发达国家货币政策转向宽松,使得国内货币政策的掣肘更少,中国货币政策的空间更大,在经济下行压力加大,流动性边际宽松预期下,未来流动性宽松带动估值提升更有利于产业趋势确定的新能源车、光伏、半导体等成长板块表现。