大盘累计涨幅已经超过20%，中间还没有出现过正常的调整。到目前为止，市场也表现出了某种疲态，技术上有反正震荡整理的要求。经过震荡整理后，反弹还会进一步深入。
     受央行继续坚持从紧货币政策消息的影响，沪深两市双双跳空低开，大盘权重股的表现比较低靡，上证指数开盘后不久便跌破了3700点。随后中国石油突然大幅拉升，受煤价上涨利好刺的煤炭股开始爆发，大盘于11点左右收出了红盘。但是由于短期涨幅过大，市场上涨乏力，大盘还是尾盘下挫翻绿。午后开盘，承接早盘的跌势，继续向下调整，中国石油和中国石化的跌幅分别达到了1%和2%，上证综合指数再度逼近3700点。下午2点左右中信证券突然被巨量买单托起，涨幅一度超过7%，带动大盘快速反弹。半小时后该股随即走软，指数也再次翻绿，双双收出了小阴线。
     消息面上，一、央行行长周小川在布鲁塞尔参加国际清算银行会议期间表示，在季节性因素的影响下，中国的通货膨胀压力有望在今年二季度得到缓解，但全年的状况仍存在不确定性；二、根据沪深证券交易所公开信息，截止5月5日，沪市平均市盈率降至28.32倍，深市平均市盈率为33.6倍，中小板的平均市盈率也降至43.2倍；三、中国证监会就股权激励有关事项发布两个备忘录，以定向发行进行限制性股票激励的，授予价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的50%，如果激励对象为控股股东、实际控制人的，自股票授予日起36个月内不得转让。