量能异常背后的资金意图

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  5.18日又是低于8000亿元。实际上,自5.9日两市成交仅6713.81亿元,再创近期地量,如今相比于之前是更进一步的萎缩。实际上,之前市场对新低之后反弹,也有这样的缩量过程,但量能萎缩复苏没有这样之大,这也说明几次调整后,资金是越来越谨慎了。此前,这样幅度地量出现在2021年4月,也是春节后市场大调整时的水平,当时磨底也是非常复杂,且如履薄冰的。5.11日的走势,如何评估呢?好,还是不好?从量能角度,万亿元成交,10781亿,相比于5.9日6713元,有一个大幅提升,且只隔了2天,2965点支撑有效就引发了这样的量能提升,意味着资金对这种箱体运行模式认可,这是好事儿,我们研究的规律有效。本周也是提醒过指数空间有限,降低关注度,博弈热点的交替,我们看到半导体、汽车、新能车、教育等都是超跌热点的轮动。

  但不好的一面,这是冲高回落的,说白了,大量资金是兑现利润撤离的,这意味着热点短炒和炒超跌现象并没有改变。5.11日高位股尾盘纷纷炸板下挫,两市炸板率近50%,浙江-建投尾盘触及跌停(这是一个短线资金的信号,随后有不少妖股跟随,后面对此还有分析)。大量个股面临着获利盘或解套盘涌出后的因素,这意味着量能放大,其实也有部分资金是撤离的。而5.12开始再度缩量,本周三天也是缩量在8000亿元下方,这也意味着,并不是增量资金,而是存量资金腾挪,所以指数空间有限,热点轮番交替的情况。

  有人说盈利底了?很难,疫情对经济影响已经不用看二季度,3-4月份数据就有体现了,而疫情能快速结束吗?没人能对此打出包票,但可以预见的是,2022年全球经济下滑预期明显。《引发趋势调整的几个关键因素与动态分析》做了分析,前面都是基本面因素,后面则是从机构投资者角度。市场最差周期结束了吗?基金和机构仓位不少依然是高位,赎回潮还并没有大规模呈现,但基金新增资金有限,净值持续回落,一波又一波的跳水,一旦赎回增加,后续很难不出现踩踏因素。因为,不存在悲观或乐观,而是理性、客观看待市场这样周期,一步步消化,震荡市是常态,至少如今不敢奢望历史大底,或者牛市起点等因素,还是以震荡市生存为主要模式。