A股三大指数今日集体收跌,沪指跌1.4%,深证成指跌2.2%,创业板指跌2.53%。成交额超过1.3万亿元,汽车板块重挫,风电、光伏板块跌幅居前,房地产板块逆市走高。


申万宏源研究A股策略认为,眼前就是最好的时候,外需仍有韧性,内需恢复性增长,容易线性外推。中强美弱预期阶段性发酵,三季度A股总体有望高位震荡,可以聚焦有边际变化的赛道方向,只争朝夕做弹性。而四季度A股可能再次面临调整压力。


配置方面,三季度占优结构推荐:交易“海外衰退,国内复苏”,重点关注成本压力缓和最受益的先进制造(光伏硅片、动力电池)和公用事业(火电、燃气)。同时,关注有格局优化逻辑的消费品:地产链最看好汽车;白酒和医美是疫后恢复的重点;关注行业处于扩张期消费细分领域,烘焙食品、预加工食品、品牌化妆品等。


国盛证券指出,与海外经济进入滞涨周期不同,在外围大幅波动的背景下A股继续走出独立行情,展现出后疫情时代的独特韧性,市场短期或继续以“我”为主,在稳经济一揽子政策措施接连落地之际,保持较强的独立走势。操作上,继续保持成长大于价值的配置策略,短期继续重点关注受消费政策刺激的汽车及零部件相关板块,及受益于欧洲、美国能源加速转型的光伏等成长板块。随着近期防疫政策重新调控,酒店、旅游、免税及餐饮等板块业绩反弹可期,且本轮上涨幅度相对较小,可重点进行关注。


渤海证券表示,展望未来,从业绩端来看,自上而下考虑到疫情对经济的冲击和影响,预计上证指数全年利润增速是6.4%。而自下而上,基于分析师的业绩预期情况上证的业绩增速将为12.5%,综合来看预计上证指数将实现高个位数的业绩增长。就估值端来看,外围美联储的加息步伐,不仅牵制国内货币政策空间,也影响资金流入预期。不过总体来看,在A股当前估值依然便宜的背景下,资金仍会呈现逐渐流入的特征。


行业配置,后疫情阶段,企业生产及居民生活将逐步恢复至正常节奏,可沿着行业高景气关注:(1)车购税刺激叠加供给链修复下的汽车板块;(2)俄乌冲突推进欧洲能源转型下的风光绿电等新能源板块。主题性机会方面,可关注博弈行业拐点的养殖及全球粮食供应紧张下的种植板块。


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