早上好,上周以来,A股整体呈现出震荡盘整的走势,除了上周五表现抢眼的金融权重,煤炭、有色金属、钢铁、水泥等“顺周期”品种同样让人印象深刻。上周一,A股重现难得一见的“煤飞色舞”行情。煤炭股龙头郑州煤电在本周前3个交易日暴拉3个涨停板,但到了后半周,该股风云突变,上周四直接“一字板”跌停,上周五更是先跌停、后涨停,完美演绎“地天板”走势,股价波动剧烈。对于许多A股投资者而言,今年7月创出的高点——3458.79点,似乎是一道很难逾越的坎:指数每每触碰到这一高点附近,就会回到3200点附近重新进入震荡盘整。不过,在金融股的带动下,上证50指数27日上涨1.54%,报收于3498.66点,在突破2015年6月高点的同时,一举创出了2008年3月以来的新高。以工商银行为代表的“超级大盘股”大涨近6%,并带动沪指收盘上涨1.14%。此外,上证50指数收涨1.54%,收报3498.66点,创下2008年以来新高。这也为整个A股指数本周继续上冲、挑战前高注入了一定的信心。建议立足长期慢牛,把握结构化行情,布局在双循环格局逻辑下的科技、消费、医药、新兴产业等板块,以及支撑经济发展的非银金融等板块,存量经济板块重点关注行业龙头企业,周期性板块关注阶段性价值低估时的投资机会。 短线来看,今日要密切留意银行股的走势,如果又是“一日游”行情,那还是要短线小心。

今日财经要闻:1、11月30日-12月4日,两市共有50家上市公司的限售股将陆续解禁。经计算,50只股票的解禁市值合计超700亿元。2、国家外汇管理局相关负责人29日透露,近期将分别扩大上海、北京和深圳三地合格境内有限合伙/投资企业试点规模,进一步满足境内投资者全球配置资产的需求。同时,还将稳步扩大QDLP试点区域,拟新增海南自由贸易港和重庆市开展QDLP试点,更好支持海南自由贸易港建设和成渝经济圈发展。3、证监会表示,更多长线资金配置A股,与去年初相比,权益类基金规模增长69%,专业机构投资者持股比例持续提升,市场结构和生态发生了积极向好变化;上市公司有进有出、优胜劣汰,才能“流水不腐、户枢不蠹”;“只进不出”将扭曲市场估值体系,导致逆向选择、劣币驱逐良币。4、新华时评:抑制楼市“打新热”需要“硬核”举措。近来,部分城市楼市火爆,一些“网红”楼盘甚至出现“万人抢房”“众筹打新”现象。“打新热”背后,新房、二手房价格“双轨套利”浮现,楼市调控问题再次引起关注。5、截至11月27日,IPO信息披露在审企业共计1233家,其中,传统板块192家(上交所主板、深交所主板、中小板),上交所科创板和深交所创业板共计936家,新三板精选层105家。

技术分析:上周三的大跌,一度让人感到心灰意冷,创业板指数更是面临破位的危险。然而,上周四大盘止跌企稳,周五迎来强劲反弹,上证50指数更是创下12年来的新高,这在很大程度上归功于银行股的大涨。7月以来,沪指持续箱体震荡,7月8日、7月13日、8月17日、8月28日曾分别突破3400点,但随后均呈现出震荡回落的走势,重返3400点以内。上周五伴随着银行股“大象起舞”,上证50指数率先创出2008年以来的新高,从整个经济的基本面来看,统计局公布的1-10月全国规模以上工业企业实现利润总额为50124.2亿元,同比增长0.7%,一举逆转了1-9月下降2.4%的格局,显示中国经济继续稳中向好,并从疫情的影响中迅速恢复过来。今年7月,沪指在3458点见顶,当时就是银行股拉升之后的结果。看看工商银行当时的走势,7月6日工商银行大涨5.95%,7月7日高开之后冲高回落,然后就再也没有然后了,工商银行连续下跌,大盘也就此宣告波段见顶。其他大盘银行股,比如建设银行中国银行等,也都是类似的走势。至于12月A股大势,我倾向于高位震荡整理碎步走高为主,不会出现去年一季度和今年7月上旬的那种暴涨行情。要说悲观说不上,要说乐观更甭谈。只要3587点没突破,仍可视为下降趋势中的中级反弹行情——这也决定了投资者个股操作需要多一份谨慎。

综合分析:在当下节点,投资者仍应保持‘价值投资’的理念,尽量选择绩优股、价值股,对超预期、炒概念的品种保持一份理性。在顺势的情况下,题材炒作往往可以带来可观的短期收益,但这往往不可持续,特别是临近年底,板块轮动加快、个股波动加剧的背景下,如果盲目追涨杀跌很容易让自己陷入被动。投资者对于那些仅有预期、故事支撑,且前期已经累积了不少涨幅的短线品种,尤其要留个心眼。我们对中国股市中长期向好的格局仍然抱有信心,但对个股而言,要区分对待,去伪存真,保持理性。即将过去的11月,投资者普遍抱怨赚不到钱。但实际上,11月的盘面比10月份要好得多,不仅上涨股票比10月份多,而且涌现出了不少妖股。通达信统计显示,以单日最高价计算的话,在本月涨幅前30强的个股中:小康股份出现过连续8个涨停,新安股份曾6次涨停,神火股份曾4次涨停,郑州煤电连续3个涨停后“地天板”,智慧农业出现过11个涨停,河钢资源5次触及涨停,龙洲股份4连板,青青稞酒7天6涨停,立昂微5次涨停,金浦钛业9天8次涨停,华峰铝业连续7个涨停,老白干酒6次涨停,厦门银行7次涨停。由此可见,敢于连续涨停或者短时间间断式涨停的股票,在11月有明显增多的迹象,且这些妖股中,有相当一部分是从低位启动后快速拉升的传统周期性行业股票。未来A股实现长周期慢长牛走势的可能性很大,但行业、板块结构可能会出现较大的分化。建议立足长期慢牛,把握结构化行情,布局在双循环格局逻辑下的科技、消费、医药、新兴产业等板块,以及支撑经济发展的非银金融等板块,存量经济板块重点关注行业龙头企业,周期性板块关注阶段性价值低估时的投资机会。

热点前瞻:短线大盘有望止跌反弹,但量能能否有效释放将决定反弹空间,在没有突破年内高点前,箱体运行的态势不会改变。“稳”还是近期市场运行的主基调,尤其是在年末流动性偏紧的情况下,稳定蓝筹股的运行,有利于稳定大盘运行,进而稳定市场情绪。但大盘目前不具备向上突破的条件,年末结构性分化行情将进一步深化。操作上,先防御、后反击,逢低关注金融、高端装备、化工、新材料及低价、低PE、低PB、底部二线蓝筹股,坚决回避业绩难达预期的白马股及退市风险股。


沙漠雄鹰(李德升)2020年11月30日凌晨 于深圳

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