次贷危机令全球股市自去年9月以来大幅下挫，中资h股与a股累计跌幅最高，ah价差在跌势中拉大，而在价差接近多年以来极限水平之时，h股若进一步大幅走低，必然拖累相应a股表现。

　　h股累计跌幅全球之最

　　我们统计了全球各主要股指自去年高点以来的累计跌幅。数据显示，虽然次贷危机集中暴发于欧美市场，但其累计跌幅却相对较低，道琼斯指数、标普500指数、伦敦富时100指数跌幅仅为

　　“创业板对自主创新的作用这个话题已经讨论了快十年，我认为不用再讨论了”，这是清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明接受记者采访时说的第一句话。他认为，无论是从国际经验，还是从我国中小企业，特别是创新型中小企业的发展现状来看，创业板的推出都将对促进我国创新体系产生积极和深远的作用。

　　资金推动才是真

受装卸费提升的刺激，日照cwb1领涨，涨幅达2.56%。对应的正股日照港(600017)上涨%。下跌最大的是今日报道整体上市受阻的钢钒gfc1(031002)，跌2.75%。

认沽权证认沽权证在前几日下跌后盘中超跌反弹，华菱jtp1(038003)最高曾涨超6%，收盘涨1.37%；五粮ygp1(038004)涨幅也曾达4%，收盘涨0.52%；南航jtp1(580989)收盘涨

12月27日沪深300指数小幅高开，盘初小幅下探后震荡上行，大多数权重股表现向好，201只上涨，71只下跌。行业板块方面，房地产、感光材料、发电设备、石油涨幅居前，分别上涨3.59％、2.58％、2.53％、2.32％。概念板块方面，180金融、3g

截至11月23日收市，华侨城a（000069.sz）所发行的 “侨城hqc1”认购权证行权数额为149338821份，占发行总量的比例高达99.877%，为2005年权证发行上市以来认购权证行权率最高。
　　据悉，“侨城hqc1”认购权证是2006年11月24日华侨城a在股改时向登记在册的全体a股流通股股东免费派送的。“侨城hqc1”认购权证的
　　持有人可以在2007年11月19日至23日按1：1的比例以6.958元的价格认购华侨城a

27日晚间， 深发展a发布公告称，公司27日发布公告称，“深发sfc1(031003行情,股吧)”认股权证最后行权日为12月28日，截至2007年12月27日，“深发

对于权证市场的投资者而言，2007年无疑是积累知识与经验的一年，更可贵的是，在监管部门严控和投资者教育工作的引导下，权证市场正褪去昔日的投机色彩，增加不少理性投资思维。除去因疯狂炒作而狂涨的认沽权证和新权证上市后的惯性炒新情结，其实在大多数时候，权证市场的获利机会都是有迹可循的。

判断正股走势是选择权证的首要原则。比如，8、9月份的时候，马钢cwb1曾长期出现较大的负溢价，溢价一度达到-20%，虽然行权期溢价率应该会回归至零，但如果仅冲着负溢价的套利机会买入权证，那么后来形势的发展肯定会让投资者大失所望，因为行权期前刚好碰上钢铁板块的调整行情，负溢价归零直接通过正股的连续下跌来实现。之前市场之所以能容忍这样的负溢价，是由于市场对正股未来走势持较保守态度，所以没有积极修正溢价。可见，投资者在决定买权证时，必须对正股的未来走势有一个判断。

对于招商证券而言，或许没有比购得博时基金48％股权更好的礼物了。

　　12月26日，北京金融街的洲际酒店里诞生了中国基金业股权转让与中国拍卖史的双料纪录。博时基金公司现股东招商证券有限公司以63.2亿元、折合每股131.67元天价，力克群雄，拍下原金信信托持有的48％博时基金股权。

　　国内率先实行客户细分的招商银行昨日开始在北京地区提供私人银行服务。据招行私人银行中心总经理曾郁苒介绍，这将是一家为北京地区人民币资产达1000万以上的顶级客户提供专享高端服务的机构与场所。

　　该私人银行坐落在cbd，是继招商银行总行营业部后第二家私人银行中心。曾郁苒说，私人银行服务是招行在“金葵花”服务的基础上，针对客户更加私密性、专业性、个性化的服务需求推出的。在这里，每一个私人银行客户都将拥有专属的私人银行客户经理为其提供一对一的理财服务。

伴随着中小板指、中小板综指的联袂创高，两市约六成中小板个股“鲤鱼跳龙门”，成功突破5·30形成的股价“天花板”。

　　此前本报有统计显示，两市多数个股以5·30为界，形成了上下半年的倒v字走势，大部分中小市值股票的股价也于当日见顶，开始逐波下跌的旅程。本月以来，市场热点发生转机，金融、地产股的接连阴跌使投资者的热情由蓝筹股转向中小市值股票，六成左右的中小板股票正是在此间悄悄收复了5·30以来的失地。

　　据wind统计，剔除月内上市的14只新股，12月份中占