转发日本调研总结:
一、调研体会:

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新能源汽车的发展速度可能会超预期。关注电池产业。
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新能源汽车生产基地朴实、高效且居公司内部重要地位。
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丰田的新能源生产基地——堤工厂,在名古屋附近的丰田市,是丰田总部所在地,生产车间是老厂房改线成的。不远处就是丰田总部的展示馆,展馆中概念新产品和新能源汽车占了近30%的篇幅。如果大家带孩子去日本参观一定要去这个展馆。与东京台场的丰田展示馆不同的是,展馆有更多高科技的展示手段,专业地向您介绍汽车重要的技术部件,和丰田的历史和管理理论;而且展馆2楼出售车模、关于丰田和汽车的书籍、其他文化用品(帽子,T恤,包等等)。参观丰田的工厂(日本境内有四个工厂可以选择参观)和总部的展示馆可以通过上丰田的网站提前预约。发烧友在总部展览馆呆上半天都不会觉得时间富余。与中国的汽车制造厂比较,丰田的工厂布局紧凑,设备陈旧,但是养护都很好。参观工厂时,参观者在空中阁楼上,参观的同时,会同步介绍丰田的管理理念和实证场面,非常严谨。最震撼的场面是8对机器手同时焊接的流水线,感觉像进入了未来世界。
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堤工厂已经生产了180万台(同行的伙伴说是100万台,但我看到展示板上是180万台)双膜汽车,在生产线上几分钟就有一台车下线。我们参观的时候看到生产车间是非常饱满地在运行。与IR介绍公司总体销售下滑的情况很不一样,说明新能源汽车的发展状态是非常好的。
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在日本销售的新能源汽车出厂价是15-30万,政府补贴最高可达10%,所以最便宜的车售价只有人民币13.5万元。这个价格加上节油30%的效果,对普通投资者相当有吸引力,这和我们在国内看到的情况非常不同。
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目前新能源汽车的电池主要是用镍氢电池,不需要特别单独充电。由某日本企业(丰田有投资入股)向丰田供给。未来的纯电动汽车将使用锂电池,日本专家认为5年内将完成向锂电池的过渡。目前锂电池的安全性、成本和充电问题是主要障碍。
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锂电池/车身的成本比较差不多是4/1,所以,大家可以设想如果有30%的车是纯电动车的话,电池产业该是一个多么大的产业啊。
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?NISSAn交流』
NISSAN已与中国工信部组建新能源汽车研究中心。
2010年将投产电动汽车,从日本出口。
在日本,电动汽车的充电设别由政府投入建设,充电站投资25-35/个,有充电部和商网并建以增加网点的盈利性。卫星导航信号网点可建在NISSAN充电网上。横滨现在有50个充电站点,目标建到1000个。充电一次可以最高速度140公里/小时行驶160公里,充电站场充电30分钟,在家充电需8小时,电池重量200-250Kg
日产电动汽车的电池,92年开始研发,与NEC合资生产电池,欧宝也采用此电池,有电池技术,在安全性上下功夫最多,散热性能好。电池标准问题值得关注。
目前的经营策略:十年前经历危机,有度过危机的经验,本轮危机中存货控制得当,正致力于成本控制,目前拥有良好的盈利准备状态。预计全球销售只有中国市场09年能够正增长。销量下滑最大在欧洲,约同比下滑17%,北美其次,同比下滑9%,而中国有可能增长15%
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?2、太阳能的推广政府补贴是关键。

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『夏普见学』
在夏普的调研包括与IR的交流和夏普展览馆参观两个部分。
IR交流的要点信息为:
◇研发费用占营业额的6-7%
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◇薄膜太阳能技术中硅路线更值得认可,因为非硅化合物中需要用到稀有金属,成本不易控制,所以,虽然在卫星上使用多年,并不适合在民用推广。
薄膜太阳能现在的转化率为7%2010年大阪新生产工厂建成后,运用3层薄膜技术,转化率可达10-13%,成本则可下降到现在的50%。但IR不愿意提供目前单位成本的情况。一层薄膜技术产品称为Amorphous,两层薄膜技术产品称为Tandem,三层薄膜技术产品称为Triple-junctionIR介绍三层技术的进步不需要固定资产投入,需要生产时间和材料的增加。
薄膜与多晶硅的比较:
﹡成本差异目前不大,因为薄膜目前没有规模生产;未来成本都可能下降,空间接近,大约都能达到目前的50%
﹡薄膜的功能衰减每年降低转化率约0.2%
﹡随温度升高,薄膜转化效率波动远小于多晶硅。
﹡夏普计划两年内,多晶硅产品转化率达到20%,薄膜产品转化率达到13%
﹡大阪地区测量,薄膜发电量略高于多晶硅,大约5%左右。因为中午温差太高,多晶硅的转化效率会下降。
夏普的太阳能发电产品占全日本太阳能家庭使用产品的40%市场份额,为第一品牌。 在日本运用太阳能发电的设备主要是政府和企业,如路灯和工厂厂房顶层。私人住宅很少见到运用屋顶太阳能的。可能跟日本是地震地区,房屋的安全性要求高有关。
09年夏普太阳能产品的销量将同比增涨82.9%,产值将同比增长12.9%2040年夏普的太阳能产品产值将达到整个公司总产值的25%以上。
夏普太阳能电池在欧洲的业务拓展采取与本地企业(意大利)合作(资)的方式,降价和汇率是在欧洲拓展业务的两大难题。 夏普的薄膜太阳能新工厂预计在2010年投产。IR不披露关于成本的问题。
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◇夏普的LED09年战略:萎缩在欧洲和北美市场的份额,增加在日本本土和中国的份额。减少(在总比例中由占比30%下降到20%30寸以下的产量,大幅(在总比例中由占比50%下降到30%多)减少30-39寸的产量,大幅(在总比例中由占比20%上升到40%)增加40寸以上的产品的产量。大阪新工厂将在201010月投产,运用第十代液晶板技术生产。
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夏普展览馆:
介绍夏普公司的发展历史,展示夏普在产品发明和技术革新中的重要地位,电视机、微波炉、液晶显示器、高温蒸汽料理机、太阳能发电技术等曾是日本第一和全球第一的技术拥有者。展览馆用非常浅显和形象的方式介绍了LED等技术,是对孩子进行科普教育的好机会。到日本才知道,夏普原来是电器中的宝马!夏普是做活动铅笔起家的发明创新型企业。目前是电子产品创新的龙头。产品品质卓越,生产批量小,且产品价格高于同行。
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我们收集了日文的夏普公司IR介绍册和公司太阳能产品的推介材料可以供有兴趣的朋友查阅。
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? ?3、松下和东芝预计全球电子行业复苏可能在明年,目前经营上采取谨慎策略——减少投入和开支,裁减零时工。
『松下见学』
松下的产品分5个领域:影像、音响设备及信息、通讯设备的“AVC网络领域”;家用电器电气化设备等的“家电领域”;一般电子零部件及半岛体等的“元器件领域”;“电工、PanaHome;FA设备及工业设备等的“其他领域”。
参观在东京台场附件的松下产品展示中心。网上预约
http://panasonic.co.jp/ecohouse/en,每周六周日和节假日(周一除外)对外开放。其中发现科学馆在周末有研讨会,预约http://risupia.panasonic.co.jp。北京有首个松下海外展示中心,内容类似。
松下产品展示最醒目的是:将各类家用电器从2000年至今的产品改进过程中二氧化碳的排放量的减少数据比照。告诉大家在减少碳排放的过程中,工程师所做的努力,并提倡更环保纳罘绞健?/SPAN>
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『东芝交流会』
东芝的业务分成5块:Digital Products; Electronic Devices; Social InfrastructureHome Applicances; Others
东芝在096月换了公司总经理,并通过野村证券在市场融资32亿美元。
08年业绩最差的是半导体电子元器件(半导体和LED等,销售收入同比下滑24%)和数码(笔记本电脑和电视和手机和打印机等,销售收入同比下滑15%)两块业务,占公司亏损额的90%。其次是家电(电冰箱和洗衣机和空调等)业务销售收入同比下滑13%,家电业务下滑的主要原因是价格下降。
08年保持盈利的是Social Infrastructure (核电、火电和水电的发电设备、电网设备、机车、医疗器械、电脑软件)。
海外收入在公司收入的51%以上。汇率问题一般通过在海外生产直接出口海外的方式,和部分进口对冲的方式解决,找到平衡点。
对电子元器件行业的判断:2009年下半年到年底半导体可能复苏。因为每年2月为终端产品销售旺季,而7-9月是生产配件的采购旺季,销售数据关键。东芝7月面世的新产品成本可下降30%,有足够吸引力。
目前的策略:收紧策略09年实施产品结构调整、裁员和关闭部分工厂。
控制固定费用,在电子元器件行业减少设备投资(但是仍然会根据产品结构调整投资900亿日元在某些半导体产品上)。
减员,主要正对组装线上到期的短期合同工,大约4500人。
减少研发费用,削减对没有盈利能力前景的产品的研发费用。
减产1-6月减产LALD;手机和相机的闪存,减产后价格已趋稳。
对家电行业中空调的判断:日本欧洲的气温热过往年,空调的需求今年有上升
对数码产品的策略:笔记本电脑08年盈利,09年保持继续增长。电视机手机和打印机因国内生产比重太高,成本太高,09年将手机全部生产转移海外,电视机部分生产转移海外,以降低成本。
Social Infrastructure的策略:大力发展原子能设备。2006年收购了美国西屋电器,09年将开始获得购并整合收益。以前设备销售后的维护服务可持续收费。2006.10收购西屋电器,5400亿日元收购西屋67%的股权,其余20%由美国的某公司持有,3%由日本某公司持有,10%由哈沙克斯坦某公司持有。东芝和西屋的核技术不同,东芝的技术来自美国通用,东芝在发电核心设备和汽轮机的生产上对西屋有很大补充。2007年夏,西屋与中国签订4太核电设备生产协议,要求50%与中方合资生产。
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? 43G
NTT ?Docomo
对这个公司太没感觉了,不知道他们在讲些什么。
公司创立时是政府100%控股,目前30%股权由政府持有,政府对公司没有财务支持,但是,会对业务进行行业法规严格管理。
日本目前1.2亿人口中手机用户有1亿人。2007年后市场竞争由“客户增长”改变为“持有越久越便宜”策略,靠4招赢得客户:1、提供更顺畅的网络;2、免费手机捆绑;3、内容更丰富;4、实惠的资费套餐。目前3G的客户有2000万。2008年公司毛利率18%,较07年提高1%1012年毛利率目标20%。日本通讯运营商对内容提供商不进行收费(08年内容收费总额约200亿日元,金额较小。)提成,仅享受因此而增加的流量的费用。
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5、本轮经济危机日本跑赢大市最醒目的股票——优衣库 ?
http://baike.baidu.com/view/1739362.htm
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6、野村董事推荐日本未来最有成长前景的行业——房地产。
野村宏观分析师介绍:本轮经济危机中日本政府投资22兆亿投资,占GDP4.2%19兆亿投资学校、医院、防地震建筑强化工程。消费补贴3兆亿日元。从日本的政府投资来看,好像都是没有可能取得收益的投资。
野村总公司董事推荐日本目前看未来最有成长前景的行业——房地产
随着人口老年化的推进,家庭人口越来越少,而人均GDP越来越高,财富越来越高,小家庭将从新回到城市中心居住,城市中心的楼房在地震整固重建后更为宜居,所以能够缓慢升值。这是再一次的城市化。在日本租金收益率奇高,东京市区的公寓能达到10%左右,可能是多年房屋的价值一直是贬损,或者没有涨价的可能,所以,期间收益就变得非常重要了。呵呵。