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经济危机的到来让许多人都在讨论究竟将会发生通胀还是通缩。而让人困惑的是两方面都有各自的逻辑,都有让人信服的理由。作为投资者来说,最关心的其实就是无论通缩还是通胀,怎样做才能保持资产的购买力。


历史的经验值得注意,那就先回顾一下历史。1960年代末期,美国还处在一片歌舞升平的时候,国际货币危机已经悄然兴起,英镑,法国法郎,德国马克相继开始贬值,并逐渐影响到美元。


美国人没有别的选择,央行只好开始执行黄金价格的双轨制。国际结算时,“人为地”将金价固定在$35一盎司,但市场上黄金的价格自由浮动。不幸的是,越战和社保改革很快的消耗着美国的黄金储备。媒体开始炒作美元的贬值,大众倾向于相信黄金的支付系统。


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1971年8月15日晚,理查德·尼克松在电视直播上做了演讲,题目是“新经济政策纲要:和平时期的挑战”。他说,“越战的‘胜利’将给美国带来2百万的劳动力。国家需要在和平年代继续创造繁荣,这包括三个方面:一是要创造更多的就业机会,二是要控制物价上涨,三是要和国际货币投机商作斗争来捍卫美元。


在过去的7年中,每年都会有一次货币危机。都是哪些人从危机中获益呢?不是普通的劳动者,不是投资者,不是那些真正创造财富的人,而是国际货币投机商。正是这些投机商在货币危机中推波助澜并大发横财。


最近的几周,国际投机商对美元发起了全面进攻。因此,我下令国务卿康纳利暂停美元兑换黄金。这样做是为了维护美元的稳定。虽然如此一来美元在国际货币市场上会失宠,但我们看重的是国内的劳动力和在世界上公平竞争的机会。”


那晚的讲话成了里程碑。之后的8年,金价从$35/盎司飙升到$850/盎司。有分析师认为,那天晚上美元已经“被判死刑”了,只不过是死缓而已。但价格的双轨制让黄金重生了,刻意打压金价注定是要失败的。


回到38年后的当前,有分析师认为从这件事来看,值得我们注意的是:


1.????? 美国政府和美联储公布的财政政策有可能失效,结果是和初衷相反的。


2.????? 无论怎样操纵金价,最终仍然是徒劳的。


3.????? 美国政府和美联储不是对抗通胀的,他们创造了通胀。


4.????? 经济衰退期间,战争、社保和财政赤字将会造成“法定货币”的严重贬值。


5.????? 目前没有定论,但很值得怀疑的是,尼克松总统说他的政策最终的受益人是劳动人民,而不是投机商。


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项目



1971.08.15的价格



今天的价格




道琼斯指数



$890或者25盎司黄金



$9000或者10盎司黄金




新屋的平均价格



$25,250或者721盎司黄金



$250,000或者277盎司黄金




年均收入



$10600或者302盎司黄金



$70,000或者77盎司黄金




月均房租



$150或者4.3盎司黄金



$824或者1盎司黄金




达特桑1200跑车



$1,866或者53盎司黄金



$28,400或者31盎司黄金




合计



1105盎司黄金



396盎司黄金



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研究上面的比较,不难得出下面的结论。如果持有美元,就会受到通胀影响,生活成本暴涨。如果持有黄金,就会受到通缩影响,生活成本从1971年以来反而下降了2/3。继续看下面用百分比进行的比较。


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项目



美元通胀



黄金通缩




道琼斯指数



上涨911%



下跌60%




新屋的平均价格



上涨890%



下跌62%




年均收入



上涨560%



下跌75%




月均房租



上涨449%



下跌77%




达特桑1200跑车



上涨1422%



下跌42%



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上面的图表说明,买同样的东西,事实上现在比1971年需要更少的黄金。我们如果花美元,自然就感觉生活开销比以前大很多,而黄金却比任何东西都能更好的保持购买力。


相信所有的投资者都知道投资需要计划。但执行计划远比制定计划难得多。虽然大家都知道要用投资来保持资产的购买力,但投资已经变得越来越复杂。真正的投资涉及到统计学模型,技术分析,基本面分析等等。我们都知道长线投资看基本面,但即使是经济学家也不能完全搞懂基本面的分析,否则他们都去做交易商了。而就算搞懂了,真正操盘也绝不是一件简单的事。只要试一下模拟盘就知道,获利需要纪律。而持续稳定的获利就更难了。


所以说到底,如果普通投资者了解股市,外汇,债券,房地产,古董艺术品等等投资就会发现,要保本和对抗通胀,投资黄金相对简单和易行。黄金的后市可以说非常看好。它从人类文明以来就是真正的货币,不会成为负债。持有实物金应该成为每一位投资者投资组合的一部分。