周期股或构筑支撑点


黄智华


本周市场总体振荡回稳,汽车、科技创新、有色金属、钢铁、国防军工和消费等题材品种相对活跃。

白酒、电器等消费股近来反复走强;尤其三季报业绩超预期的品种受市场追捧。市场预期,坚持扩大内需这个战略基点,加快培育完整内需体系,以创新驱动、高质量供给引领和创造新需求;全面促进消费,拓展投资空间。加快构建“双循环”新发展格局,构建完整内需体系,促进消费升级,成为我国重要的经济战略布局。

随着生产需求逐步恢复,工业企业盈利状况逐季好转。市场认为,宜把握补库存,经济复苏主线,特别是当前处于库存周期底部区域的如汽车、造纸、机械等中游制造业,以及化工、建材、有色等中游原材料。

“十四五规划”淡化总量增长、强调结构优化。“十四五”新提“双循环”,扩内需、促消费是关键,更强调科技创新对国家发展的战略意义。



从走势看,沪指本周一跌至今年7月21日3174点、9月30日3202点两低点连线处形成支撑,同时跌近半年线(现位于3195点上下),后有所回稳。半年线仍形成有效支撑下,估计沪指维持今年7月中旬以来的箱体区域波动,而需要收复60日均线(3320点)或才能进一步走稳,以及周期股才能有持续机会。

深成指走势相对偏强,目前已涨至今年7月13日、8月31日、10月13日等高点连线,如有效突破该压力带,则维持2019年1月初以来的上升趋势,题材性品种仍处相对活跃。

近一年市场呈60日自然周期转折波动现象,经过几日反弹后,上周五大盘呈略大抛压,尤其部分个股出现较大调整,有所体现60日周期转折时窗效应,短期仍处该时窗内,结构性波动或仍存在,11月7日为立冬节气,可关注其前后市场效应。

按之前分析,今年5月、6月为2015年6月见顶调整以来的5周年,为重要周期段,而今年11月、12月为2005年11月启动低点以来的15年周期,可关注市场会否形成阶段甚至重要转折(如支撑点)。

事实上,大盘今年5月、6月筑底,7月上中旬持续拉升,体现周期转折低点效应;而经过近几个月的调整,周期股如不少银行、钢铁、有色金属股以及券商股,11月初创出今年7月见顶调整以来的新低,部分甚至跌回今年5月的低位处,估值回到历史低位,近日有所走稳,11月初或呈现低点,估计11月、12月周期股或反复形成与5月、6月周期段相应的周期支撑点。券商股仍是大盘未来走势的风向标。

(本文主要内容黄智华发表在11月5日《羊城晚报》)